Прибыль российских компаний упала на треть в январе–феврале — 3,4 трлн руб.

Ключевые показатели

Сальдированный финансовый результат российских компаний в январе–феврале составил 3,4 трлн руб. — это разница между прибылью у прибыльных предприятий и потерями у убыточных. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель снизился на 33,1%.

Такой темп сокращения прибыли не отмечался с 2022 года. Нынешний спад близок по глубине к падениям в 2017, 2014 и 2008 годах; в более серьёзные периоды, например в 1996 и 1998 годах, снижение было ещё значительнее.

Отрасли и причины спада

Аналитики отмечают, что сальдированная прибыль отражает состояние экономики в целом: в большинстве секторов наблюдаются ухудшения, не связанные напрямую с военными действиями или коммунальной сферой. Прибыль в обрабатывающей промышленности сократилась почти вдвое (−45%), в добывающей — почти на треть (−32%), в АПК — на 38,5%.

Доля прибыльных компаний уменьшилась до 63,1% в январе–феврале против 68,1% годом ранее. Среди главных факторов — замедление экономики, высокие процентные ставки, рост налоговой нагрузки и удорожание кредитов.

Индикатор деловой активности, рассчитываемый Центральным банком по опросам предприятий, в феврале показал 0,2 пункта — впервые с 2022 года деловая активность перестала расти. По итогам января ВВП снизился на 1,8% в годовом выражении, в феврале — на 1,1%.

Руководитель отдела макроэкономического анализа отмечает, что многие компании столкнулись с ослаблением спроса, ростом издержек, дефицитом оборотных средств и новыми регуляторными ограничениями в сфере услуг и интернета в крупных городах.

Снижение прибылей усугубилось низкими в начале года ценами на нефть и укреплением рубля, а также неблагоприятной внешней конъюнктурой. Часть отгрузок обрабатывающей промышленности пришлась на конец прошлого года, когда прибыли были аномально высокими, что усилило контраст текущих показателей.

Последствия для платежей и инвестиций

Падение прибылей ухудшает платёжную дисциплину: просроченная дебиторская задолженность за февраль выросла на 3,3% за месяц и на 22,1% за год, достигнув примерно 8,45 трлн руб. (почти 4% ВВП). На 1 марта просрочка составляла около 6,7% всей дебиторской задолженности.

Снижение прибыли — ключевой риск для экономики, так как это основной источник инвестиций. Инвестиции уже сократились на 2,3% в прошлом году, и аналитики ожидают продолжения этого тренда.

Возможные сценарии

Часть экспертов полагает, что рост мировых цен на сырьё (нефть, металлы, удобрения) способен частично компенсировать падение прибыли у экспортёров. При сохранении благоприятной внешней конъюнктуры прибыль экспортных отраслей может восстановиться, и по итогам года общий показатель окажется выше текущих прогнозов.

Коротко: снижение сальдированной прибыли охватило большинство отраслей, ухудшило платёжную дисциплину и усилило риски для инвестиций; восстановление зависит от внешних цен на сырьё и динамики спроса.