По консенсус‑прогнозу аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний, на заседании 24 июля Банк России, вероятнее всего, оставит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых.
Пауза в цикле смягчения
Если прогноз подтвердится, это станет первой паузой в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Ранее ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года — тогда она составляла рекордные 21%.
Оценки экспертов
- 26 из 30 опрошенных прогнозируют паузу на уровне 14,25%.
- Двое аналитиков считают равновероятными варианты сохранения ставки и снижения на 25 базисных пунктов.
- Еще двое полагают, что основной сценарий — снижение до 14%.
- Все эксперты отмечают, что июльское заседание будет сложным: экономика охлаждается, что давит в сторону снижения ставки, но одновременно растет инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняется бюджетная неопределенность.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Мнения аналитиков расходятся относительно дальнейших шагов регулятора — одни ожидают постепенного снижения ставки, другие склоняются к более аккуратной тактике из‑за рисков ускорения инфляции.