«РусГидро» предупредила о риске дефолта — долг может превысить 1,3 трлн ₽
Крупнейшая в стране генерирующая компания, на долю которой приходится около 12% выработки электроэнергии, предупредила инвесторов о риске дефолта по долговым обязательствам — общий долг превышает триллион рублей.
Показатели долга и риск дефолта
В материалах к годовому собранию указано, что к концу 2027 года чистый долг компании может вырасти до 1,3 трлн рублей. Уже в текущем году отношение чистого долга к EBITDA достигло 6,2, то есть задолженность превысила прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации в 6,2 раза.
Почему это опасно
- Риск нарушения кредитных ковенантов и кросс‑дефолта — дефолт по одному займу может повлечь проблемы по всем обязательствам;
- реализация масштабной инвестиционной программы;
- убыточность дальневосточных дочерних предприятий;
- длительный период высокой ключевой ставки ЦБ, повышающий стоимость обслуживания долга.
Финансы и рыночная реакция
Группа, 62% акций которой принадлежит государству, владеет примерно 60 гидроэлектростанциями и десятками ТЭС в 31 регионе. Ещё в 2024 году компания столкнулась с трудностями: из‑за роста ставок на обслуживание долга приходилось направлять около 10% выручки на выплату процентов, а по итогам того года был зафиксирован чистый убыток в 61,2 млрд рублей.
В прошлом году компания вернулась к прибыли — 117,9 млрд рублей, а в январе–марте 2026 года получила ещё 37,2 млрд рублей. При этом долг вырос примерно на 40% за квартал, что дополнительно усиливает обеспокоенность рынка.
Для финансирования инвестиций в энергетику Дальнего Востока — планируемых на сумму около 1,05 трлн рублей в ближайшие пять лет — правительство как основной акционер продлило мораторий на выплату дивидендов до 2029 года. На этой новости акции компании на бирже упали примерно на 10% и обновили исторический минимум — около 0,34 ₽ за акцию.
Несмотря на предпринимаемые меры поддержки, финансово‑экономическое положение остаётся напряжённым: компания связывает это с масштабной инвестпрограммой и необходимостью привлечения заемных средств.
