Центральный банк готов ввести отдельный норматив валютной ликвидности для банков на фоне периодических дефицитов юаня на локальном рынке, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Почему выросли ставки по юаневым свопам
По словам Набиуллиной, в марте ставки по юаневым свопам действительно оказались повышенными. Формальной причиной стал отток юаневых средств клиентов из банков, а по сути — то, что ранее банки активно наращивали кредитование в юанях.
Валютное фондирование у многих кредитных организаций оказалось нестабильным. Когда клиенты изъяли свои юани, банки пошли искать валюту на денежном рынке — это короткий рынок, и ставки там взлетели.
«Для того, чтобы выдавать длинные кредиты, нужен источник надежного финансирования или, в крайнем случае, резервы высоко ликвидных юаневых активов»
Регулятор отмечает, что такую волатильность нужно учитывать: банки должны учитывать риск нехватки валютного фондирования. Из‑за этого обсуждается целесообразность отдельного норматива по валютной ликвидности — детали регулятор готов обсуждать с банками.
О доступности внешних сбережений и текущей реальности
Набиуллина напомнила, что до 2022 года российские компании могли привлекать зарубежные сбережения по низким ставкам, поскольку в ряде стран инфляция и процентные ставки были низкими. Сейчас такие мировые сбережения фактически недоступны, и основной источник — российские сбережения, где действуют высокие инфляция и ставки.
По её словам, действующие валютные ставки формируются на мировых рынках — в Шанхае, Лондоне, Нью‑Йорке — тогда как то, что наблюдается в России, во многом представляет собой рублевые ставки, захеджированные в валюту. Это новая реальность, а не временная аномалия.
Такие условия означают, что валютные ставки в России будут зависеть от рублевой динамики и инфляции, и регулятор намерен учитывать эти факторы при формировании новых требований.
