ЦБ объяснил замедление экономики в начале 2026 года погодой и сокращением рабочих дней

Неблагоприятные погодные условия стали одной из причин экономического спада в России в начале 2026 года, сообщается в комментарии Банка России к решению по ключевой ставке.

Снижение ключевой ставки и замедление ВВП

Регулятор в пятницу понизил ключевую ставку в восьмой раз подряд — с 15% до 14,5%. В сопроводительных материалах отмечается, что в первом квартале 2026 года динамика российской экономики «замедлилась».

По данным Росстата, валовой внутренний продукт впервые с 2023 года вернулся к снижению: за январь–февраль ВВП упал на 1,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Промышленность также оказалась на грани рецессии: выпуск в январе сократился на 0,8%, в феврале — на 0,9%, а к концу марта лишь незначительно вышел в плюс — около 0,3% в годовом выражении.

«Экономика замедлилась в том числе из‑за подстройки к произошедшим налоговым изменениям. Также повлияло меньшее количество рабочих дней и неблагоприятные погодные условия», — говорится в разъяснениях регулятора.

Расхождение с правительственным прогнозом

Правительственные прогнозы на 2026 год исходили из роста ВВП на 1,3% — немного выше результата прошлого года, когда темпы увеличения экономики почти в пять раз замедлились до 1%. Аналитики Райффайзенбанка полагают, что по итогам первого квартала ВВП, вероятнее всего, покажет снижение примерно на 1% или чуть меньше.

Сокращение спроса и осторожные инвестиции

Центробанк указывает, что инвестиционная активность «остается сдержанной», а тенденция к ослаблению потребительского спроса усиливается. Опросы регулятора свидетельствуют, что домохозяйства переходят в режим жесткой экономии: люди сокращают расходы на одежду, бытовую технику, повседневные товары, а также на продукты питания и медицинские услуги.

Дополнительные нефтяные доходы не переломят ситуацию

По оценкам регулятора, подорожание нефти на фоне войны в Иране может принести России около 50 млрд долларов внеплановых нефтяных доходов. Однако, как отмечается в релизе, это не станет фактором кардинального улучшения ситуации: ожидается, что ВВП прибавит лишь 0,5–1,5%, и этот прогноз пока остается без изменений.