Российская экономика столкнулась с сочетанием факторов, которое можно назвать «идеальным штормом»: снижается выпуск топлива из‑за повреждений НПЗ, одновременно мировые цены на нефть откатываются к докризисным уровням.
Удары по НПЗ и их эффект на внутреннем рынке
Масштабные повреждения на перерабатывающих мощностях привели к сокращению выпуска бензина примерно на четверть в июне по сравнению с прошлым годом и с мартом 2026 года. Это вызвало рост цен, ограничения на розничные продажи в отдельных регионах и убытки для компаний топливного сектора.
Почему бюджет пока не почувствовал полного удара
Налоговая структура обеспечивает большую часть доходов через налоги на добычу сырья, а не на переработку. Поэтому при сокращении работы НПЗ часть сырья перенаправляют на экспорт, и падение переработки не всегда приводит к мгновенному провалу поступлений в казну.
Падение мировых цен — более серьёзная угроза
После разблокирования Ормузского пролива мировые цены на нефть вернулись к уровням до обострения на Ближнем Востоке. Именно снижение цен на сырьё сильнее уменьшает валютные и бюджетные поступления, чем локальные проблемы с НПЗ. Одновременно обсуждаются варианты усиления санкционного давления и риск возвращения ограничений на экспорт нефти, что ещё больше осложняет прогнозы для доходов.
Инструменты давления на экспорт и их ограничения
Аналитики предлагают разные меры для ограничения экспортных потоков обходными маршрутами — от более жёстких проверок судов и штрафов до ограничений прохода танкеров в узких проливах. Полная блокада выглядит маловероятной из‑за риска эскалации, но более частые проверки и увеличенные санкционные издержки способны заметно удорожить схему обхода ограничений.
В совокупности эти факторы сокращают доходы, доступные для финансирования крупных государственных программ и военных расходов, и формируют неопределённую перспективу для экономики в ближайшие месяцы.